7月27日，醞釀已久的中航電測(cè)擬收購(gòu)成都飛機(jī)工業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“航空工業(yè)成飛”），交易作價(jià)敲定為億元；航空工業(yè)集團(tuán)亦就航空工業(yè)成飛在交易實(shí)施完畢（含當(dāng)年）后，未來(lái)三年的凈利潤(rùn)、收入等作出業(yè)績(jī)承諾。

7月27日早間，受此消息影響，中航電測(cè)開(kāi)盤后迅速漲停，最終報(bào)收元/股，漲幅20%。

(相關(guān)資料圖)

中航電測(cè)主營(yíng)飛機(jī)測(cè)控產(chǎn)品和配電系統(tǒng)、電阻應(yīng)變計(jì)、應(yīng)變式傳感器、稱重儀表和軟件、機(jī)動(dòng)車檢測(cè)設(shè)備等的研制生產(chǎn)。此次交易后，公司將新增航空裝備整機(jī)及部附件研制生產(chǎn)業(yè)務(wù)并聚焦于航空主業(yè)。

航空工業(yè)成飛收購(gòu)案即將落地

中航電測(cè)收購(gòu)航空工業(yè)成飛事項(xiàng)迎來(lái)重要進(jìn)展。7月27日，中航電測(cè)披露發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書(shū)（草案）（下稱“報(bào)告書(shū)（草案）”）。

報(bào)告書(shū)（草案）顯示，航空工業(yè)成飛100%股權(quán)評(píng)估值為億元，其中國(guó)有獨(dú)享資本公積億元不納入交易標(biāo)的作價(jià)范圍，扣減后航空工業(yè)成飛100%股權(quán)的作價(jià)為億元。

圖片來(lái)源：中航電測(cè)公告

回溯公告，1月11日晚，中航電測(cè)公告稱，公司擬以向中國(guó)航空工業(yè)集團(tuán)發(fā)行股份方式購(gòu)買其持有的航空工業(yè)成飛100%股權(quán)，股票自1月12日開(kāi)市時(shí)起開(kāi)始停牌。2月2日復(fù)牌后，中航電測(cè)連續(xù)8個(gè)“20cm”漲停，股價(jià)在此后更是一度飆至元/股的高點(diǎn)。

航空工業(yè)成飛究竟是何來(lái)頭？市場(chǎng)對(duì)其并不陌生。

作為我國(guó)航空裝備整機(jī)及部附件研制生產(chǎn)主要基地，航空工業(yè)成飛是國(guó)家重點(diǎn)優(yōu)勢(shì)企業(yè)，在航空產(chǎn)品制造領(lǐng)域積累豐富的經(jīng)驗(yàn)，承擔(dān)了多型航空裝備研制生產(chǎn)任務(wù)，工藝、技術(shù)等方面處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。其中，航空防務(wù)裝備以殲擊機(jī)等為主要產(chǎn)品，民用航空產(chǎn)品主要為國(guó)內(nèi)外民機(jī)零部件。

航空工業(yè)成飛最耀眼的名片為第五代戰(zhàn)斗機(jī)殲-20，同時(shí)公司還合作承擔(dān)了國(guó)產(chǎn)大型客機(jī)C919、新支線客機(jī)ARJ21、大型水陸兩棲飛機(jī)AG600機(jī)頭等民機(jī)產(chǎn)品的研制生產(chǎn)。

圖片來(lái)源：中航電測(cè)公告

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年、2022年，航空工業(yè)成飛分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收億元、億元；歸母凈利潤(rùn)億元、億元。截至2022年末，航空工業(yè)成飛資產(chǎn)總額為億元。本次交易完成后，航空工業(yè)成飛將成為中航電測(cè)全資子公司，中航電測(cè)將新增航空裝備整機(jī)及部附件研制生產(chǎn)業(yè)務(wù)并聚焦于航空主業(yè)。

圖片來(lái)源：中航電測(cè)公告

此外，報(bào)告書(shū)（草案）顯示，中航電測(cè)此次擬以元/股價(jià)格，合計(jì)發(fā)行股份億股。發(fā)行股份占發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)后公司總股本的%（交易完成后公司總股本將增至億股）。發(fā)行完成后，航空工業(yè)集團(tuán)及下屬單位持股比例將從%增至%，航空工業(yè)集團(tuán)對(duì)中航電測(cè)的控股地位將進(jìn)一步增強(qiáng)。

借助資本市場(chǎng)推動(dòng)核心企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

“鼓勵(lì)國(guó)有控股公司把優(yōu)質(zhì)主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)注入下屬上市公司”“要進(jìn)一步加大優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司力度”近年來(lái)，在政策推動(dòng)下，央企的資本運(yùn)作意愿和能力持續(xù)提升。

圖片來(lái)源：中航電測(cè)公告

對(duì)于此次并購(gòu)，中航電測(cè)直言，意在加強(qiáng)航空裝備建設(shè)任務(wù)保障能力，借助資本市場(chǎng)推動(dòng)核心企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，增強(qiáng)上市公司持續(xù)盈利能力等。

中航電測(cè)表示，航空工業(yè)成飛將通過(guò)規(guī)范的上市公司治理和市場(chǎng)化的考核激勵(lì)機(jī)制等多種途徑提升企業(yè)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)水平，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)與資本運(yùn)營(yíng)融合發(fā)展、相互促進(jìn)，推動(dòng)航空工業(yè)成飛高質(zhì)量發(fā)展。

記者注意到，此次中航電測(cè)披露的報(bào)告書(shū)（草案）除交易作價(jià)敲定外，中航電測(cè)與航空工業(yè)集團(tuán)簽署的《業(yè)績(jī)承諾協(xié)議》以不同的資產(chǎn)作為評(píng)估資產(chǎn)，就航空工業(yè)成飛的收入、凈利潤(rùn)等作出承諾。

圖片來(lái)源：中航電測(cè)公告

業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償期間為此次交易實(shí)施完畢后連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度（含實(shí)施完畢當(dāng)年度）。其中，成飛航產(chǎn)“全部?jī)糍Y產(chǎn)”為業(yè)績(jī)承諾資產(chǎn)1，航空工業(yè)成飛母公司、航空工業(yè)貴飛、航空工業(yè)長(zhǎng)飛、成飛民機(jī)“專利權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)”為業(yè)績(jī)承諾資產(chǎn)2。

圖片來(lái)源：中航電測(cè)公告

按照約定，航空工業(yè)集團(tuán)根據(jù)交易實(shí)施完畢的時(shí)間，針對(duì)業(yè)績(jī)承諾資產(chǎn)1，對(duì)未來(lái)三年其應(yīng)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)按年度作出明確承諾；針對(duì)業(yè)績(jī)承諾資產(chǎn)2，就其未來(lái)三年應(yīng)實(shí)現(xiàn)的收入按年度作出明確承諾。

此外，中航電測(cè)表示，航空工業(yè)集團(tuán)作為擔(dān)負(fù)重要航空裝備承制任務(wù)的中央國(guó)有企業(yè)，順利及時(shí)完成航空裝備體系建設(shè)任務(wù)愈發(fā)緊迫。本次交易旨在借助上市公司資本運(yùn)作功能，利用上市平臺(tái)為航空裝備體系建設(shè)任務(wù)提供資源和制度保障，為航空產(chǎn)品研制后續(xù)技術(shù)改造拓寬融資渠道，不斷提升航空產(chǎn)品制造水平。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

關(guān)鍵詞：